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推进资源优化，
，，，总体业绩缺乏预期。。。公司于2016年一季度预测，
，，，预计上半年累计净利润可达4000万元至6000万元。。。2016年7月14日，
，，，公司通告修正2016年半年报业绩预告，
，，，修正后预计业绩亏损2500万至4500万元，
，，，比上年同期增添45%~69%。。。业绩修正的原因是分销营业受台湾地动影响，
，，，原有两个品牌供货不实时；；；；；公司新营业的培育投入凌驾预期，
，，，虚拟转售的投入高，
，，，导致时代用度增添，
，，，影响了业绩。。。虽然虚拟转售的投入降低了利润，
，，，但随着谋划战略的调解，
，，，公司通过优化分销产品结构，
，，，精简职员，
，，，提升了运营效率，
，，，整年总体业绩有望改善。。。

彩票营业内在外延式结构，
，，，迎互联网彩票政策春风。。。2016年3月，
，，，公司完成了对掌信财通的收购。。。掌信财通主营彩票系统终端。。。掌信财通去年业绩增添30%，
，，，允许2016年净利润1.17亿元。。。掌信财通拥有先进的彩种、生意系统，
，，，拥有完善的彩种研发系统，
，，，协同公司营销能力，
，，，能实现彩票营业快速生长。。。公司对掌信财通的收购将成为公司新的利润增添点。。。2016年，
，，，公司出资1.1亿元建设了子公司天联彩。。。天联彩将作为彩票工业投资平台，
，，，挖掘彩票工业链中的投资时机。。。2016年7月，
，，，国家体育总局正式印发《体育工业生长“十三五”妄想》，
，，，首次明确了体育彩票为八大重点行业之一。。；；；；；チ势闭策有望进一步铺开，
，，，公司线上彩票营业将获得快速生长。。。

优产品结构精营业职员，
，，，主营营业效率提升。。。公司上线SIP系统，
，，，镌汰了促销员的比例，
，，，从岑岭期的2万余人降至现在1000多人。。。公司精简职员，
，，，实现组织扁平化，
，，，有用较低了人力本钱，
，，，提升了运营效率。。。同时，
，，，公司优化了分销产品结构，
，，，重整了资源。。。之前公司接纳买断式销售的战略，
，，，肩负着产品销售缺乏预期的风险。。。现在公司和三星接纳FD模式，
，，，公司提供资金物流平台，
，，，不再见保存库存压力。。。公司优化焦点署理产品，
，，，聚焦苹果、华为等热门产品，
，，，近期苹果7的宣布预计将带来新的利润增添。。。

盈利预测与估值：公司继续推进“1+N”战略，
，，，通过并购投资进一步拓展结构，
，，，进军彩票领域将借力互联网彩票政策宽松情形，
，，，迎来新的利润增添点。。。公司收购掌信财通允许2016年至2018年净利润1.17亿元、1.40亿元、1.68亿元。。。我们预计公司2016年至2018年EPS为0.25/0.47/0.57元。。。参考偕行业可比公司，
，，，给予2016年动态PE70倍，
，，，6个月目的价17.50元，
，，，给予“买入”评级。。。

风险提醒：互联网彩票政策重启慢于预期的风险；；；；；宏观经济下行影响分销营业收入的风险。。。