来利国际app

H1净利润同比减亏显着，，，，，营业收入同比下滑

公司上半年营业收入170亿元，，，，，同比镌汰19.49%；；；；；归属上市公司股东净利润-3099万元，，，，，相比于去年同期减亏62.14%（去年上半年净利润-8803万元）。。营业收入同比下降主要由于署理的部分品牌手机销售额镌汰。。

通讯营业持续优化，，，，，看好年内盈利改善

上半年公司增强了内部治理力度，，，，，用度管控效果优异，，，，，销售用度同比下降了22.98%，，，，，研发投入同比降低了18.13%。。公司主营组成中最主要的营业是手机分销，，，，，毛利率仍有一定的提升空间。。另外公司于8月通告转让子公司天联华建81%股权、引入投资方相助运营，，，，，公司享有营业协同价值。。

彩票营业生长稳固，，，，，未来增量孝顺可期

今年3月公司取得了掌信彩通100%股权，，，，，其谋划主体穗彩科技营业生长稳固，，，，，上半年孝顺收入1.28亿，，，，，拥有福体彩终端装备供应双准入牌照，，，，，提供游戏研发、平台建设、营销等全工业链服务，，，，，手艺和游戏研发能力领先。。穗彩拥有福彩12个省、体彩20个省的营业，，，，，市园职位优势显着。。我们以为穗彩未来在电话售彩营业领域具有优势，，，，，有望为公司创立新的利润增添点，，，，，增量孝顺可期。。今年8月公司出资设立了深圳天联彩，，，，，有利于公司完善在彩票行业的战略结构，，，，，实现彩票工业的孵化及上下游工业链整合。。

盈利预测与投资建议

预计2016-2018年归属母公司净利润为1.33/2.45/3.52亿元，，，，，EPS为0.14/0.26/0.37元，，，，，划分对应87/47/33倍PE，，，，，继续看好公司主营营业的改善以及在彩票工业的持续结构，，，，，维持“买入”评级。。

风险提醒

手机分销营业受经济情形影响；；；；；移动转售和移动互联网营业投入可能影响净利润；；；；；彩票营业受政策调解影响较大。。